ПАО КБ «Хрещатик». Анализ финансовой устойчивости и надежности на 1.07.2010

Анализ финансовых показателей* ПАО «КБ «Хрещатик» по состоянию на 1 июля 2010, свидетельствуют о повышении надежности Банка благодаря повышению капитала на 200 млн. грн. Однако внутренние риски, такие как: снижение процентной прибыли, низкая устойчивость в случае внешних шоков, высокая концентрация «больших» кредитов не позволяют прогнозировать финансовую устойчивость КБ Хрещатик более чем на 3 месяца (на III кв. 2010г.). Послеполучения отчетности за III кв. 2010г. горизонт прогнозирования будет пересмотрен.

 

Позитивные тенденции за II кв.2010г.

  1. ПАО Хрещатик 17.05. 2010г. в полном объеме погасил облигационный выпуск «1-Е» в размере 100 млн. грн.
  2. I кв. 2010г. ПАО Хрещатик закончил с прибылью 3,44 млн. грн. (2009г. с убытками – 86,2 млн. грн.)
  3. Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) 7 сентября 2010 года зарегистрировала восьмой выпуск акций ПАО «КБ «Хрещатик» на общую сумму 200,2 млн. грн. После завершения процедуры регистрации в НБУ уставной капитал банка будет составлять 817,96 млн. грн.
  4. Депозиты населения увеличились на 252,7 млн. грн. (13,0% от депозитного портфеля) до 2,2 млрд. грн.
  5. В КБ Хрещатик наблюдается низкий уровень долларизации кредитного портфеля, в II кв. 2010г. валютизация портфеля еще незначительно сократилась с 11,7% до 11,5%.
  6. Норматив текущей ликвидности (Н5), который показывает возможность Банка рассчитаться по своим обязательствам сроком до 31 дня, во II кв. 2010г. увеличился по сравнению с I кв. 65,47% до 79,49% (норматив Н5 – не меньше 40%). Также КБ Хрещатик обладает относительно достаточным запасом ликвидности в краткосрочном периоде, что подтверждает сумма «денежных средств и их эквивалент» — 1,6 млрд. грн, составляющая 72,8% от всех срочных средств населения.

Негативные тенденции за IIкв. 2010г.

  1. По состоянию на 1 июля 2010г. КБ Хрещатик показал незначительное увеличение резервов под кредитные операции в размере4,1 млн. грн. на 0,5%, (резерв составил 4,28%), но даже с учетом такого низкого резерва, КБ Хрещатик показал минимальную прибыль – 3,44 млн. грн. При даже незначительном ухудшении качества кредитного портфеля, КБ Хрещатик не сможет покрыть расходы за счет доходов и будет вынужден показать убыток.
  2. Норматив максимального кредитного риска на одного контрагента (Н7) в II кв. 2010г. составил 22,7% (норматив – не больше 25%),IV кв. 2009г. – 22,89%. Норматив (Н8) больших рисков в I кв. 2010г. составил 315,20% (норматив – не больше 800%). Высокие значения нормативов Н7-Н8 свидетельствуют о высокой концентрации риска в портфеле КБ Хрещатик. На «большие кредиты» КБ Хрещатик приходится 51,1% всего кредитного портфеля – 2,20 млрд. грн.
  3. Норматив Н3 (соотношение регулятивного капитала к совокупным активам) снизился с 10,81% до 10,45% (норматив – не меньше 9,0%). У Банка наблюдается недостача регулятивного капитала для активизации кредитования. Если же Банк зарегистрирует в НБУ дополнительную эмиссию акций в 200 млн. грн., норматив Н3 поднимется до достаточного уровня.
  4. С учетом того, что в обращении находится четыре выпуска облигаций КБ Хрещатик «I», «H», «G», «F» — на общую сумму 510,0 млн. грн. (со сроком погашения в 2011-2013 гг.), также, в открытых источниках СМИ была информация о предоставлении НБУ КБ Хрещатик кредита рефинансирования в объеме 593,8 млн. грн., можно предположить, что в статье «Кредиты от других банков» отражены эти два источника заемных средств на общую сумму 1,1 млрд. грн. (23,6% от совокупных обязательств). Данные средства являются среднесрочными заемными средствами, однако создают значительную долговую нагрузку.
  5. В II кв. 2010г. процентные расходы КБ Хрещатик увеличились большими темпами, по сравнению с процентными доходами банка: процентные расходы увеличились на 72,9 млн. грн (26,7%), а процентные доходы – на 49,8 млн. грн. (12,8%), что сократило чистый процентный доход по сравнению с II кв. 2009г. на 23,1 млн. грн. Данная негативная тенденция говорит о том, что КБ Хрещатик повысил доходность (проценты) по привлекаемым ресурсам от физических и юридических лиц, в то время как доходность по кредитным операциям не повысилась (возможно: кредиты инсайдерам по низким ставкам; кредиты, которые фактически являются безнадежными и не приносящими дохода, показываются в отчетности как стандартными, поэтому при качественном портфеле, показывается такая низкая доходность).
  6. В 2009г. резервы под ухудшение качества кредитного портфеля КБ Хрещатик увеличились на 131,1 млн. грн. (с 1% до 4%). Увеличение резервов произошло всего до 4% от кредитного портфеля, но это уже привело КБ Хрещатик к убыткам, (например ПриватБанк, при резерве в 18,11% показал прибыль 215,4 млн. грн.). Это говорит о том, что банк неустойчив к внешним шокам: если произойдет еще большое раскрытие резервов под кредитные операции, то КБ «Хрещатик» получит еще большие убытки, чем в 2009г. С учетом того, что у КБ Хрещатик значительные облигационные обязательства, обязательства перед НБУ,высокие процентные и комиссионные расходы, увеличить доходность своих операций и рассчитываться по своим обязательствам КБ Хрещатик сможет только в случае привлечение дополнительного капитала от акционеров, который будет направлен на выдачу кредитов с высокой доходностью и высокой степенью возвратности.

Общие выводы.

ПАО «КБ «Хрещатик» не устойчив к шоку ухудшения качества кредитного портфеля: даже формирования резерва в размере 4% от кредитного портфеля (131,1 млн. грн) привели к убыткам в 86,2 млн. грн. Увеличение процентных расходов большими темпами по сравнению с процентными доходами косвенно свидетельствует о том, что качество кредитного портфеля КБ Хрещатик намного хуже, чем показывается в отчетности.

Положительным фактором КБ Хрещатик является то, что облигационные обязательства наступят к погашению только начиная с августа 2011г. (хотя существует опция у владельцев облигаций досрочной продажи) и кредит НБУ можно пролонгировать в случае ухудшения финансовых показателей).

Тем не менее, акционеры КБ Хрещатик должны обязательно и в дальнейшем (кроме текущего увеличения на 200 млн. грн.) увеличивать уставной капитал банка, для того чтобы повышать доходность банка и иметь возможность покрывать вероятные убытки в будущем, так как, если банк не сможет погасить свои обязательства за счет сгенерированной прибыли, ему придется это делать за счет новых облигационных заимствований либо через привлечение депозитов физических лиц (построения депозитной пирамиды), что даст также только временную отсрочку.

Основные индикаторы изменения положения в КБ Хрещатик в будущем будут:

- динамика уставного капитала или субординированного долга;

- качество кредитного портфеля;- финансовый результат;

- чистый процентный доход.

Вкладчик.In.UA, в соответствии с прогнозами валютного курса гривны на 2010г., а также общим макроэкономическим состоянием в Украине,срок вклада в надежном банке, рекомендует не более трех месяцев.

КБ Хрещатик, ПАО Хрещатик, убытки КБ Хрещатик, кредит НБУ КБ Хрещатик, чистый процентный доход КБ Хрещатик, облигации КБ Хрещатик.

* Информация взята с официального сайта ПАО КБ Хрещатик, официального сайта НБУ, «Голос Украины» №137 от 27 июля 2010г.

{jcomments on} {loadposition bookmarks}

 

Наиболее популярные материалы:

Оставить комментарий

You must be logged in to post a comment.

Раскрутка сайта