Прогноз курса доллара на 2010 год оправдается

На наличном валютном рынке жители Украины могли видеть, что курс гривны по отношению к доллару находился в пределах 7.95-8.04 (наблюдалось снижение курса доллара США). Этот факт отличается от данных, которые включает прогноз курса доллара США. Однако для укрепления гривны нет никаких оснований. Напротив, в силу экономических и политических факторов, которые возникли/стали определяющими после выборов Президента Украины, прогноз курса гривны по отношению к доллару на уровне 8.5-8.9, предложенный нашим сайтом, остается более чем реальным.

Прогноз курса доллара на 2010 год оправдается: валютный курс гривны неизбежно девальвирует по отношению к доллару США весной 2010г.

Начиная с середины февраля 2010г., на наличном и безналичном валютном рынках наблюдается укрепления курса гривны по отношению к доллару СШ. Тем не менее, есть все основания полагать, что прогноз курса доллара на 2010 год оправдается, т.е. прогноз курса гривны будет неизбежно девальвирован до уровня 8.5–8.9 UAH/USD в силу экономических и политических факторов.

Рассмотрим динамику курса доллара США (курса гривны относительно доллара США) с начала укрепления национальной валюты за период с 10 по 22 февраля 2010 г. (рис.1) и проанализируем причины ожидания того, что прогноз курса на 2010 год не требует пересмотра.

Экономические причины ожидаемой девальвации гривны:

1. Статистика платежного баланса Украины свидетельствует о том, что даже если курс доллара США ( курс гривны относительно доллара США) составляет 8.0 UAH/USD на конец 2009 г равновесия в платежном балансе не достигнуто. За 2009г. отрицательное сальдо платежного баланса, по предварительным данным НБУ, составило -13,7 млрд. долларов США, причем по текущему счету -1,9 млрд. долларов США, а по финансовому счету – 11,8 млрд. долларов США. Высокий спрос на доллары для обслуживания внешних долгов в 2010г (оценочно 25-30 млрд. дол. США), при отсутствии притока иностранных инвестиций, а также дефиците текущего счета, толкает курс доллара в Украине до его реального текущего значения, то есть минимум до уровня 8.5-8.9 UAH/USD
2. Золотовалютные резервы НБУ стремительно сокращаются, т.к. резервы идут на погашение не только отрицательного сальдо платежного баланса, но и на погашения обязательств НАК «Нафтогаз», что также подтверждает неизбежность девальвации гривны. Если НБУ не девальвирует гривну поэтапно, выйдя на равновесное значение валютного курса, которое использует прогноз курса валют, тогда, в ближайшее время, рынок, после истощения золотовалютных резервов НБУ, сам девальвирует валютный курс гривны, но со значительной амплитудой колебания и паникой на валютном рынке. При этом данные, о которых говорит прогноз курса валют в Украине все равно будут достигнуты.
3. Инфляция повышается значительными темпами. В январе 2010г ИПЦ составил 1.8%. Это говорит о том, что ВВП продолжает сокращаться – сокращение товарной массы, а денежная масса только увеличивается, что и создает давление на цены. На рекапитализацию государственных предприятий правительство выпустило ОВГЗ на срок до 10 лет под 9,5% на сумму, превышающую 48 млрд. грн. (по данным правительства), причем эта сумма была напечатана НБУ. Все это только создает еще большее давление на валютный курс гривны, то есть создает дополнительный повод для того, чтобы прогноз курса доллара в Украине предполагал повышение курса доллара.
4. Неопределенность в дальнейшей финансовой поддержки МВФ Украины.

Политические факторы ожидаемой девальвации гривны:

1.    Девальвация гривны (повышение курса доллара США относительно гривны) позволит в краткосрочном периоде увеличить экспорт украинских товаров и услуг, что улучшит показатели платежного баланса и динамику ВВП. Улучшение же показателя ВВП позволит отчитаться перед избирателями как о правильно выбранной стратегии вывода страны из кризиса.

2.    Политической силе, выигравшей президентские выборы, нет необходимости удерживать всеми возможными силами курс доллара и курс евро в Украине, для того только, чтобы привлечь больше избирателей. Наоборот: есть возможность негативные последствия девальвации списать на предыдущее правительство.

3.    Повышение курса доллара США и Евро к гривне позволит повысить выручку от реализации экспорта представителей партии нового президента. Экспорта товаров таких предприятий как СКМ, DF Group, «Конти», «Мотор Сич», «Укрподшипник», «Стирол», Новокраматорский машиностроительный завод и другие предприятия.

Перечисленные экономические и политические факторы лишь подтверждают прогноз курса доллара на 2010 год и подчеркивают неизбежность девальвации национальной валюты по отношению доллару США до прогнозируемого нами уровня 8.5-8.9 UAH/USD уже в ближайшее время.